限制措施步步趨緊，股指期貨市場迎來最為嚴格的管控措施。
9月2日晚間，中金所公布一系列股指期貨嚴格管控措施，將期指非套保持倉保證金提高至40%，平倉手續費提高至萬分之二十三，單個產品單日開倉交易量超過10手認定為異常交易行為，旨在進一步抑制市場過度投機，促進股指期貨市場規范平穩運行。
一是調整股指期貨日內開倉限制標準。中金所決定，自2015年9月7日起，滬深300、上證50、中證500股指期貨客戶在單個產品、單日開倉交易量超過10手的構成“日內開倉交易量較大”的異常交易行為。日內開倉交易量是指客戶單日在單個產品所有合約上的買開倉數量與賣開倉數量之和。套期保值交易的開倉數量不受此限制。
二是提高股指期貨各合約持倉交易保證金標準。為切實防范市場風險，通過降低資金杠桿抑制市場投機力量，自2015年9月7日結算時起，將滬深300、上證50和中證500股指期貨各合約非套期保值持倉交易保證金標準由目前的30%提高至40%，將滬深300、上證50和中證500股指期貨各合約套期保值持倉交易保證金標準由目前的10%提高至20%。
三是大幅提高股指期貨平今倉手續費標準。為進一步抑制日內過度投機交易，結合當前市場狀況，自2015年9月7日起，將股指期貨當日開倉又平倉的平倉交易手續費標準，由目前按平倉成交金額的萬分之一點一五收取，提高至按平倉成交金額的萬分之二十三收取。
四是加強股指期貨市場長期未交易賬戶管理。為嚴格落實投資者適當性制度，強化實際控制關系賬戶監管，中金所要求會員單位進一步加強客戶管理。對于長期未交易的金融期貨客戶，會員單位應切實做好風險提示，加強驗證與核查客戶真實身份。
按照新規，以滬深300主力合約IF1509為例，目前價格為2965.80元，合約乘數為300元，按40%的保證金計算，交易一手所需35.6萬元。
7月以來，中金所采取了包括調高交易保證金、提高手續費、調低日內開倉量限制標準等一系列嚴格管控措施。措施實施以來，股指期貨成交量已經有所下降，此次嚴格的新規或將進一步抑制投機期指的成交。
“中金所再次嚴格異常交易監管，大幅提高日內平今的手續費標準，能夠大幅增加日內投機成本，有效擠出多余的投機力量，迅速有效地控制日內投機”，上海中期副總經理蔡洛益表示，隨著這些措施的落地，預計期指的成交持倉比將大幅縮小，趨向并接近于國際成熟市場水平。在市場參與各方的密切配合下，抑制市場過度投機的目標將基本得到實現。這些舉措的有效實施，是未來期指市場進一步健康發展的重要保障和關鍵一步。
恒泰期貨首席經濟學家江明德認為，中金所此次大幅提高非套保持倉保證金至40%，有利于股指期貨市場的整體風險防范。近期，期指市場波動依然較大，對于期貨公司風控來說壓力較大，提高保證金可以緩解壓力，增加市場安全邊際。另外，將非套保持倉標準提至40%，相當于降低資金杠桿至3倍以下，能有效抑制市場投機力量。同時，進一步嚴格異常交易標準至單日10手，能夠立竿見影地抑制日內交易，大幅降低成交持倉比。對于高頻交易、程序化交易的抑制作用將極為明顯。
值得注意的是，套期保值的開倉數量不受此限制，期指的避險功能依然能發揮。下一步投資者對于期指的操作，應更多趨向于隔日、長期的趨勢判斷，而不是超短線博漲跌。
“目前來看，這些措施較為嚴格。站在整個市場發展的角度看，只有整個行業一起努力，真正做好當下抑制過度投機這項重要工作，期指市場才迎來更長遠的發展”，江明德表示。
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