經濟下行壓力不減，在貨幣政策穩健寬松的基調之下，以往市民很熟悉的理財市場季末效應爽約。自今年以來，非結構性理財產品平均收益率已經下跌超過0.3個百分點，理財市場整體預期收益率已站在“破4”關口。不過，在分析人士看來，理財產品的安全性依舊會吸引大批穩健投資者青睞。
季末行情爽約
一季度臨近尾聲，而銀行理財市場收益率仍未止跌。銀率網數據庫統計，3月19日～25日共有893款銀行理財產品發售，平均投資期限為128天。其中，人民幣非結構性理財產品累計發售825款，平均預期收益率為4.01%，較上周下降0.04個百分點，預期最高收益率超過5%的產品僅有17款。
從發售銀行分類來看，除國有銀行平均預期收益率上升8個基點外，股份制銀行 、城商行及農村合作金融機構均有不同幅度下降。其中，股份制銀行人民幣非結構性產品的平均預期收益率為4.1%，較上周下降0.12個百分點，下跌幅度最大;城商行的平均預期收益率4.16%，環比下降0.04個百分點;農村合作金融機構的平均預期收益率3.83%，較上周下降0.06個百分點。
利空籠罩理財市場
在股市、黃金等投資市場均有起色之時，銀行理財市場卻依舊頹勢難改。從年初以來，銀行理財產品的平均預期收益率從4.32%跌至4.01%，累計下跌了0.31個百分點。
事實上，自去年以來投資者就能明顯感覺出理財市場的溫度漸冷。普益財富數據顯示，非結構性理財產品的平均收益率從年初的5.26%下跌至年末的4.39%，降幅達0.87個百分點。
由于穩健性理財產品多投資于國債、企業債券、金融債、同業存款、貨幣市場等領域，因此這類產品的收益率與貨幣政策的松緊程度密不可分，當市場利率高的時候，資產回報更高;當市場利率低的時候，資產回報更低。在經濟下行壓力下，央行去年采取了五次降息措施，存款利率降到了歷史最低點，1年期存款利率僅為1.5%，2年期為2.15%。今年3月1日起央行又下調了金融機構存款準備金率0.5個百分點，約釋放7000億元左右的流動性。市場利率水平中長期內有進一步下行的空間，固定收益類產品的收益也會隨之下行。
另一方面，經濟下行的大環境下優質資產減少，優質資產的議價能力提升、回報率下降，圍繞這些資產的金融產品收益自然也會下降。分析人士表示，銀行相比其他金融機構在理財產品配置資產的選擇上對風險控制的要求更高、篩選更嚴格，因此優質資產短缺的情況更加嚴重。
3時代穩健投資者仍買賬
業內人士預計，在宏觀經濟沒有改善的情形下，2016年貨幣政策仍將寬松，理財產品難有回暖起色，預定收益率“3時代”可能成為新常態。不過，在央行尚未拋出進一步降息的重磅政策下，理財產品收益率進一步下滑的空間有限。
雖然銀行理財產品的收益不斷下滑，但在“安全性”這一金字招牌下，理財產品仍有吸引力。首先，有相當一部分中老年客戶屬于風險厭惡型投資者，即便收益率下行也會選擇理財產品;另外，隨著居民理財觀念的提升，家庭資產的配置日趨完善，對低風險的理財產品仍有配置需求。
“銀行理財產品當前的收益水平同歷史上高收益水平相比確實下跌較多，但在下跌過程中一年期基準利率從3% 降至1.5%，多數貨幣基金的收益率也從動輒5%以上跌至目前的3%以下，與其他穩健類投資產品相比，銀行理財產品依然有吸引力。”閆自杰說道。
融360分析師也指出，投資者對銀行理財的投資熱情未必會減弱。相反，由于其他理財產品收益也在下降，而且各類金融風險事件爆發之后投資人更看重資金的安全性，因此部分投資人可能會將目光從高收益產品再次轉向銀行理財。
據《北京商報》
[編輯：亞麥]大家愛看
