商業銀行爭相進入新三板 開發多種業務模式

除為擬掛牌、已掛牌的新三板企業提供綜合金融服務外，商業銀行也通過可轉債、并購債及與其他機構合作設立或參與新三板基金等方式介入新三板。

分析認為，由于新三板掛牌企業以高新技術型企業居多，資質優秀、成長性較好，這意味著將來與銀行合作的空間很大。

銀行進入新三板

由于新三板掛牌企業以高新技術型企業居多，資質優秀、成長性較好，商業銀行在2014年新三板擴容后爭相進入這個市場。

用“井噴”來形容新三板掛牌的火爆程度一點也不過分。截至2014年末，新三板掛牌企業數量為1572家，是2013年的4.4倍，截至2015年6月26日，共有2624家企業在新三板掛牌，較2014年年末增加1052家，掛牌企業總數量接近滬深A股掛牌企業總和。

由于新三板掛牌企業以高新技術型企業居多，資質優秀、成長性較好，這意味著將來與銀行合作的空間很大，商業銀行也在2014年新三板擴容后爭相進入這個市場。

事實上，早在2013年便有銀行積極布局新三板業務。上海銀行在當年的營銷過程中發現企業有掛牌“新三板”的業務需求，且企業資質優良、發展前景較好。便聯動合作券商，針對企業股權架構、業務模式等量身定制新三板“股、債、貸”三位一體投融資綜合金融服務方案。

2013年12月，全國股轉系統也與工、農、中、建、交、廣發、興業7家商業銀行簽署協議，共同打造面向中小企業的綜合金融服務平臺;去年上半年新三板再與浦發、招行、寧波、杭州、貴陽5家商業銀行陸續簽署協議，建立合作伙伴關系。

截至2014年底，股轉系統已與27家銀行展開合作，針對掛牌企業推出29個專項產品及服務，以信用貸款、股權質押貸款及其他配套金融服務為主。據股轉系統方面數據，2014年銀行為新三板掛牌公司共提供貸款433.31億元，企業掛牌一年后債務融資成本平均為7.2%，較掛牌當年下降13.1個百分點。

記者也了解到，數家商業銀行也有“進場”新三板市場想法，有關業務結構、風控要素等都在設計當中。“術業有專攻，短期內即使進場，也會主要以信用貸款和股權質押為主，全流程服務對銀行要求太高。”廣東地區一家城商行中小企業部人士表示。

開發多種業務模式

除為企業提供各類金融服務外，銀行還通過可轉債、并購債及與其他機構合作設立或參與新三板基金等方式介入對新三板業務投資。

對比股轉系統合作銀行提供的服務可以發現，股權質押融資成為銀行介入新三板的“標配”業務模式。“目前的股權質押多為解決資金鏈問題，還有一些是為償還貸款、欠款或者滿足大股東增持需求，質押折扣則因為需要考慮掛牌企業市場活躍度、基本面等情況，一般只能按照市值的5折以下進行質押。”深圳一家股份行新三板業務人士稱。

對銀行來說，股權質押業務較為成熟且收益穩定。除股權質押融資外，商業銀行為新三板企業還提供包括知識產權質押、應收賬款質押、訂單融資、信用貸款、股東或高管授信、短期流動資金貸款等融資服務。

不過業內人士透露，銀行挑選新三板企業為其提供股票質押服務時，考慮到股權流動性，大部分會選擇做市企業。截至6月26日，新三板共有497家做市企業，占18.94%，且交易活躍度各有不同。加之銀行不滿足于只擔任資金融出者這一單一角色，這就讓多家銀行有了往縱深拓寬合作領域的想法。

以平安銀行推出的“新三板企業綜合服務方案”為例，在企業掛牌前，平安銀行可為企業提供財務顧問、并購服務、并購基金、PE直投和中小企業私募債;在企業掛牌后，則為企業提供專項信貸融資、供應鏈金融、并購融資、優先股、托管以及財富管理等服務;若企業能夠轉板，則依托于集團提供上市流程服務。

除為企業提供各類金融服務外，銀行還通過可轉債、并購債及與其他機構合作設立或參與新三板基金等方式介入對新三板業務投資。

企業服務方面，為成長性新三板企業提供并購咨詢、資金支持、債券發行等金融服務，甚至主動配置優質企業債券資產，對銀行來說是很好的選擇。

在機構合作方面，銀行可與機構合作設立或參與新三板基金，采用優先劣后結構，由基金子公司或者私募基金作為劣后，同時盡職調查;銀行資金作為優先級，雙方可約定固定收益或浮動收益利潤分成。